查看研报：买入0、增持4、利润1.39亿、利润增11.98%

题材要点：
要点一：原料药、医药中间体、化工中间体的研发、生产及销售
森萱医药公司专注于化学药品原料药的制造，涉及各类原料药中间体和医药化工中间体的生产与销售。公司凭借专业的研发、生产和销售团队，以及多项专利技术，向国内外制药企业和医药化工企业提供质量稳定且价格优惠的产品。报告期内，公司主要通过直销模式进行业务拓展，收入主要来源于原料药及中间体产品的销售。公司的主营业务包括原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产和销售，原料药产品的销售收入占主营业务收入比例超过50%。

要点二：原料药制造
森萱医药公司主要从事化学药品原料药的制造，提供稳定且价格优惠的产品。公司通过直销模式销售原料药及中间体产品，报告期内这些产品的销售收入占据主要收入来源。

要点三：产品结构
公司产品结构合理，原料药产品销售收入占主营业务收入比例超过50%。公司持续优化产品结构，以确保产品的市场竞争力和盈利能力。

要点四：研发与技术
森萱医药拥有专业的研发团队，并持有多项专利技术。公司致力于新产品的研发，如新原料药品种来特莫韦、吲哚菁绿通过CDE平台技术评审，为未来收入增长奠定基础。

要点五：市场拓展
公司积极拓展国际市场，部分原料药新品在欧美市场注册成功。面对国际市场的挑战，公司通过技术创新和国际合作提升竞争力。

要点六：环保与安全
报告期内，公司无重大安全事故发生。子公司宁夏森萱因环境污染事件被要求停业整改，已完成整改并恢复生产，体现公司对环保和安全的重视。

要点七：含氧杂环类化工中间体
公司是国内最大的二氧五环及二氧六环生产供应商之一，产品包括高新技术产品1,4-二氧六环、聚合级二氧五环、电子级二氧五环，市场占有率较高。

要点八：抗艾滋病类医药中间体
公司拥有抗艾滋病类医药中间体，包括洛匹那韦及利托那韦医药中间体，随着募投项目中利托那韦原料药项目即将建成，产业链优势将更加明显。

要点九：抗癫痫类医药中间体
公司发挥抗癫痫类医药中间体及抗癫痫类原料药产业协同优势，在产品研发及销售方面形成相互支撑、相互融合的深度合作机制。

要点十：抗肿瘤类医药中间体
公司拥有抗肿瘤类医药中间体，为相关原料药产品提供技术支撑及市场开发理念。

要点十一：原料药行业的稳定供应商
森萱医药公司位于医药制造业中的化学药品原料药制造领域，专注于原料药及医药中间体的研发、生产和销售。公司凭借多项专利技术和专业团队，为国内外多家知名制药企业提供优质产品，展现出一定的行业影响力。其主要产品包括原料药和医药化工中间体，销售模式以直销为主。公司在报告期内的产品结构合理，原料药产品销售收入占主营业务收入比例超过50%。此外，公司正在推进“年产40吨利托那韦、60吨琥布宗原料药”项目建设，并取得了一些新产品在欧美市场的注册成功，这为未来的市场拓展奠定了基础。